周五（9月19日）美盘时段，黄金（XAU/USD）收复部分失地，在对美联储利率决议出现周中震荡反应后，结束了两日连跌。现货黄金盘中交投于3668美元左右，涨幅近0.65%。
周三，美国央行将联邦基金利率下调25个基点，至4.00%-4.25%区间，此举已被市场完全消化。决议公布后，金价短暂飙升至3707美元附近的历史新高，但随后涨幅迅速回落——美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的表态鸽派程度不及预期，引发美元与美国国债收益率大幅反弹。
鲍威尔主席表示，美联储认为没有必要快速调整利率，称此次降息是"风险管理式降息"，旨在应对劳动力市场放缓迹象，为经济提供缓冲。他补充称，政策"并非预设路径"，将继续取决于数据，这表明美联储将采取谨慎态度，而非启动激进的宽松周期。
尽管美元走强且国债收益率上升，但现货黄金周五仍出现反弹，交易员正权衡美联储货币政策前景的影响。市场已开始消化年底前再降息两次的可能性，这反过来缓冲了黄金的下行风险；不过，高企的收益率与坚挺的美元限制了短期前景，使进一步上涨空间受限。
美元随收益率走高而走强，美联储预计渐进式宽松
明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里周四表示，中性利率可能已升至3.1%左右，这意味着货币政策的限制性不如此前预期。他支持本周的降息举措，并认为鉴于失业率大幅上升的风险，今年再降息两次、每次25个基点是合适的。卡什卡里强调，政策应保持灵活性，指出若劳动力市场表现坚挺或通胀再度加速，美联储可能暂停降息；但如果就业形势进一步恶化，也可能加快降息步伐。他还补充称，若经济状况有必要，他对再次加息持开放态度。
美联储理事米兰周五表示，不担心关税会引发通胀，与贸易伙伴相比，美国更具弹性和灵活性。政策利率远高于中性水平意味着货币政策具有很强的限制性。美联储政策维持紧缩的时间越长，就业市场面临的风险就越大。市场可能原本预期美联储会议会释放出更鸽派的信号。
美元指数（DXY）延续美联储决议后的反弹势头，从2022年2月以来的低点（约96.22）回升。该指数徘徊在97.62附近，接近五日高点。
根据芝商所（CME）美联储观察工具，市场认为10月降息25个基点的概率为91%，12月再次降息的概率接近80%。这与美联储更新的点阵图一致，该点阵图显示今年剩余时间将额外宽松50个基点。
技术分析：现货黄金在3650美元附近整理
现货黄金正测试3650美元附近的关键支撑位，该位置与4小时图上的50期简单移动平均线（SMA）高度重合，成为需重点关注的区域。目前价格位于21期简单移动平均线下方，该均线在3668美元处构成即时阻力，使短期前景偏向看空。
4小时图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在49附近，反映出动能中性，表明市场处于整理阶段，而非呈现强烈的方向性偏好。
下行方面，3630美元已成为短期底部，多次出现的下影线表明多头在价格下跌时入场承接。若跌破该区域，将面临3600美元的更强支撑。若明确跌破3600美元，将标志着市场结构发生转变，可能为更深层次的回调阶段打开空间。
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